Quick Commerce in Schwellenländern: Technologischer Wandel treibt Wachstum 2026

Die Aktienmärkte der Emerging Markets (EM) haben im Jahr 2025 eine bemerkenswerte Dynamik entwickelt, die von robustem Gewinnwachstum und einer zunehmenden Nachfrage ausländischer Investoren getrieben wurde. Ein wesentlicher Faktor für diesen Aufschwung war der Optimismus rund um künstliche Intelligenz sowie die geldpolitische Wende der US-Notenbank Federal Reserve. Während makroökonomische Faktoren wie Zinssenkungen kurzfristige Impulse lieferten, gewinnen strukturelle Veränderungen in der Realwirtschaft zunehmend an Bedeutung. Im Fokus stehen dabei insbesondere technologische Disruptionen im Handel und Finanzsektor. Quick Commerce in Schwellenländern entwickelt sich hierbei zu einem zentralen Katalysator, der in Kombination mit fortschreitender Digitalisierung und Urbanisierung neue Ertragsquellen für Unternehmen erschließt und das Konsumverhalten nachhaltig verändert.

Makroökonomischer Rückenwind und Gewinnprognosen für 2026

Das Jahr 2025 markierte für viele Schwellenländer eine Rückkehr in den Fokus globaler Investoren. Allein im September verzeichnete der EM-Aktienindex einen Anstieg von 7 Prozent. Dieser Kurssprung wurde maßgeblich durch die erste Zinssenkung der US-Notenbank Fed im laufenden Jahr begünstigt, welche den Druck auf Währungen der Schwellenländer minderte und die Refinanzierungskosten senkte. Analysten und Marktbeobachter blicken nun optimistisch auf das Jahr 2026.

Die Prognosen deuten darauf hin, dass die Unternehmensgewinne in den Schwellenländern im kommenden Jahr stark wachsen werden. Dieser Anstieg ist jedoch nicht gleichmäßig verteilt, sondern konzentriert sich stark auf technologielastige Märkte. Länder wie Südkorea, Taiwan und China stehen an der Spitze dieser Entwicklung. Sie profitieren überproportional von der globalen Nachfrage nach Hardware und Software im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz (KI). Doch abseits der reinen Technologie-Produktion vollzieht sich ein Wandel im Dienstleistungssektor, bei dem Quick Commerce in Schwellenländern eine immer wichtigere Rolle für die Binnennachfrage spielt.

Der Technologiesprung: Verzicht auf physische Infrastruktur

Ein entscheidendes Merkmal der aktuellen wirtschaftlichen Entwicklung in den Emerging Markets ist das sogenannte „Leapfrogging“. Visionäre Unternehmen nutzen die hohe Offenheit der Verbraucher für digitale Plattformen, um ganze Entwicklungsstufen zu überspringen, die in den Industriestaaten Jahrzehnte in Anspruch nahmen. Anstatt kostspielige Investitionen in physische Infrastruktur wie Bankfilialen oder stationäre Ladengeschäfte zu tätigen, setzen Herausforderer direkt auf mobile Lösungen.

Besonders deutlich wird diese Disruption im Fintech-Sektor, der als Wegbereiter für den modernen E-Commerce fungiert. Die Ausgangslage in vielen Regionen ist geprägt von einer Unterversorgung durch traditionelle Finanzinstitute. Ein großer Teil der Bevölkerung hat keinen Zugang zu Bankdienstleistungen oder sicheren Konten, da etablierte Banken ihren Fokus in der Vergangenheit primär auf wohlhabende Kundensegmente legten. Ein prominentes Beispiel hierfür ist Mexiko, wo etwa die Hälfte der 90 Millionen Erwachsenen über keinen Zugang zu einer Bank verfügt. Diese Versorgungslücke hat digitalen Anbietern den Markteintritt ermöglicht, um grundlegende Finanzdienstleistungen per Smartphone anzubieten. Ohne diese digitale finanzielle Inklusion wäre der Erfolg von Quick Commerce in Schwellenländern in seiner heutigen Form kaum denkbar gewesen.

Evolution vom E-Commerce zum Quick Commerce

Die Digitalisierung des Finanzwesens war die notwendige Voraussetzung für die nächste Stufe des Online-Handels. Vor rund einem Jahrzehnt war der E-Commerce in vielen Schwellenländern noch durch ineffiziente Bargeldzahlungen bei Lieferung (Cash on Delivery) geprägt, was sowohl Sicherheitsrisiken barg als auch die Abwicklung verlangsamte. Als Reaktion darauf entwickelten Handelsplattformen eigene Fintech-Lösungen, um Zahlungen nahtlos in ihre Apps zu integrieren. Dies eröffnete neue Einnahmequellen und legte das Fundament für logistische Innovationen.

Die aktuelle strukturelle Welle ist der Quick Commerce in Schwellenländern. Dieses Modell kombiniert eine extrem hohe Bestellfrequenz mit einer engmaschigen, urbanen Logistik, um den täglichen Bedarf der Konsumenten zu decken. Anders als beim klassischen Versandhandel, der Lieferzeiten von mehreren Tagen vorsieht, zielt Quick Commerce auf eine Zustellung innerhalb von 10 bis 30 Minuten ab.

Drei Faktoren begünstigen diesen Trend in den Emerging Markets besonders:

1. 1. Urbanisierung: Die hohe Bevölkerungsdichte in den Metropolen der Schwellenländer ermöglicht eine effiziente Routenplanung und Auslastung der Lieferflotten.
   2. Kundenverhalten: Ähnlich wie in den Industrieländern zeigen Verbraucher eine wachsende Bereitschaft, für die Bequemlichkeit und Zeitersparnis der Sofortlieferung einen Aufpreis zu zahlen.
   3. Technologisches Know-how: Unternehmen nutzen die Erfahrungen aus der ersten E-Commerce-Welle, um Lagerhaltung und Auslieferung algorithmisch zu optimieren.

Somit ist Quick Commerce in Schwellenländern nicht nur ein logistisches Phänomen, sondern ein Indikator für den steigenden Wohlstand und die digitalen Ansprüche der dortigen Mittelschicht.

Künstliche Intelligenz als globaler Innovationsmotor

Parallel zum Aufstieg des Handelssektors bleibt künstliche Intelligenz ein dominierendes Thema. Während sich Spitzeninnovationen lange Zeit auf die USA konzentrierten, zeigt sich mittlerweile, dass KI eine globale Chance darstellt. Ein Beleg für diese Verschiebung lieferte Anfang 2025 das chinesische Start-up DeepSeek. Mit der Vorstellung seines Modells R1 demonstrierte das Unternehmen, dass leistungsfähige KI-Modelle auch auf weniger spezialisierten Chips laufen können und dabei deutlich kosteneffizienter arbeiten als viele westliche Konkurrenzprodukte.

Diese Entwicklung signalisiert, dass die KI-Revolution nicht auf US-Konzerne mit massiven Ressourcen beschränkt ist. Der Markt tritt zunehmend von der reinen Investitionsphase in die Anwendungsphase ein. China, das der KI-Entwicklung seit Langem politische und wirtschaftliche Priorität einräumt, befindet sich in einem eigenständigen Investitionszyklus. Dieser umfasst neben der Entwicklung großer Sprachmodelle auch das Ökosystem der Hyperscaler wie Alibaba und Tencent. Diese technologische Basis unterstützt indirekt auch datengetriebene Geschäftsmodelle wie den Quick Commerce in Schwellenländern, da effiziente Algorithmen für die Routenplanung und Bedarfsanalyse essenziell sind.

Hardware-Infrastruktur und Lieferketten in Asien

Der weltweite Ausbau der KI-Kapazitäten erfordert eine enorme physische Infrastruktur, was die Bedeutung der asiatischen Märkte weiter untermauert. Angesichts der hohen Komplexität der Hardware und des massiven Investitionsbedarfs ist die Branche auf eine globale Arbeitsteilung angewiesen. Die Halbleiterfertigung ist hierbei überwiegend in Taiwan und Südkorea angesiedelt.

Unternehmen aus diesen Regionen spielen eine kritische Rolle für die gesamte Wertschöpfungskette. Dies reicht von der reinen Produktion bei Auftragsfertigern über die Herstellung spezifischer Chipkomponenten bis hin zum Bau von Servern und komplexen Kühlsystemen für Rechenzentren. Da die Knotengrößen von Halbleitern technisch bedingt immer geringer werden, steigen die Anforderungen an die Lieferkette exponentiell an. Die enge Verzahnung von Hardware-Produktion in Asien und Software-Anwendung – sei es für KI-Modelle oder für Logistik-Algorithmen im Quick Commerce in Schwellenländern – bildet das Rückgrat für das erwartete Gewinnwachstum der Schwellenländer im Jahr 2026.

Faktenbox

Marktkommentar von Sara Moreno, Portfoliomanagerin Emerging Markets Equity bei Jennison Associates