PDD Holdings Quartalszahlen Q2: Umsatz wächst, Gewinn sinkt

Der chinesische E-Commerce-Konzern PDD Holdings, zu dem auch die Plattformen Pinduoduo und Temu gehören, hat seine PDD Holdings Quartalszahlen Q2 für 2025 veröffentlicht. Während die Erlöse weiter zulegten, ging die Profitabilität spürbar zurück. Verantwortlich dafür sind steigende Kosten, hohe Investitionen in Händlerunterstützung sowie ein zunehmend intensiver Wettbewerb.

PDD Holdings Quartalszahlen Q2 2025

Umsatz legt zu – Kosten steigen

Die PDD Holdings Quartalszahlen Q2 zeigen ein Umsatzwachstum von 7 Prozent auf 103.984,8 Millionen RMB (114,5 Milliarden US-Dollar). Vor allem die Online-Marketing-Dienstleistungen entwickelten sich positiv: Sie stiegen um 13 Prozent auf 55.703,2 Millionen RMB.

Die Einnahmen aus Transaktionsservices blieben nahezu unverändert und lagen bei 48.281,6 Millionen RMB. Damit verzeichnete dieser Bereich nur eine geringe Dynamik im Vergleich zum Vorjahr.

Ein Blick auf die PDD Holdings Quartalszahlen Q2 verdeutlicht, dass die Kostenstruktur die größten Belastungen mit sich brachte. Die Kosten der Erlöse kletterten um 36 Prozent auf 45.858,9 Millionen RMB. Haupttreiber waren höhere Fulfilment-Kosten, steigende Server- und Bandbreitengebühren sowie wachsende Ausgaben für Zahlungsabwicklung.

Auch die Betriebsausgaben nahmen zu: Sie stiegen um 5 Prozent auf 32.333,0 Millionen RMB. Besonders die Marketingausgaben erhöhten sich, während die Verwaltungskosten zurückgingen. Forschung und Entwicklung legten ebenfalls deutlich zu und unterstreichen die strategische Ausrichtung des Konzerns.

Gewinne unter Druck

Die PDD Holdings Quartalszahlen Q2 weisen einen Rückgang beim operativen Gewinn um 21 Prozent auf 25.792,9 Millionen RMB aus. Auf Non-GAAP-Basis verringerte sich der operative Gewinn auf 27.747,8 Millionen RMB, ebenfalls ein Minus von 21 Prozent.

Der Nettogewinn fiel auf 30.753,5 Millionen RMB, was einem Rückgang um 4 Prozent entspricht. Auf Non-GAAP-Basis belief er sich auf 32.708,4 Millionen RMB, ein Minus von 5 Prozent.

Beim Gewinn je Aktie zeigen die PDD Holdings Quartalszahlen Q2 ebenfalls eine rückläufige Entwicklung. Der verwässerte Gewinn lag bei 20,75 RMB, nach 21,61 RMB im Vorjahr.

Noch deutlicher ist der Einbruch beim operativen Cashflow: Er halbierte sich von 43.792,6 Millionen RMB im Vorjahresquartal auf 21.641,7 Millionen RMB. Als Gründe nennt das Unternehmen niedrigere Gewinne und Veränderungen im Umlaufvermögen.

Positiv fällt auf, dass die PDD Holdings Quartalszahlen Q2 eine solide Liquiditätsbasis zeigen. Zum 30. Juni 2025 verfügte das Unternehmen über 387,1 Milliarden RMB an Barmitteln und kurzfristigen Investments, deutlich mehr als Ende 2024 (331,6 Milliarden RMB).

Wettbewerb im E-Commerce

Die PDD Holdings Quartalszahlen Q2 müssen auch im Kontext des Wettbewerbs betrachtet werden. PDD Holdings expandiert mit Temu aggressiv auf internationalen Märkten, stößt dabei jedoch auf starke Konkurrenz. Alibaba dominiert weiterhin den chinesischen Markt mit Tmall und Taobao, während JD.com mit einem effizienten Fulfilment-Netzwerk punktet.

International trifft Temu direkt auf Amazon, das mit seiner globalen Reichweite und Prime-Diensten den Markt prägt. Um Marktanteile zu sichern, muss PDD Holdings hohe Ausgaben für Marketing und Logistik in Kauf nehmen, was kurzfristig die Gewinnmargen belastet.

Ausblick

Das Management unterstrich, dass langfristige Investitionen Vorrang vor kurzfristigen Ergebnissen haben. Im Fokus stehen Effizienzsteigerungen für Händler und der Ausbau des Ökosystems. Angesichts des intensiven Wettbewerbs dürfte der Druck auf die Profitabilität auch in den kommenden Quartalen bestehen bleiben.

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